[기초 코스2] 국내 투자 vs 해외 투자

1. 국내 투자의 장점 및 단점

2. 해외 투자의 장점 및 단점

3. 결론

 

우리는 대한민국에 살고 있고, 앞으로도 계속 대한민국에서 살게 될 것입니다.

그래서 우리의 대부분의 자산은 국내에 있는 자산으로 구성되고 자연스럽습니다.

그래서 우리는 투자를 생각할 때 우선적으로 국내 부동산, 국내 주식, 국내 채권을 먼저 생각하게 되죠.

하지만 투자의 세계는 그 범위를 전 세계로 확산하여 생각하는 것이 유리합니다.

그렇다고 해도 우리나라 투자 공부하기도 힘든데 전 세계를 대상으로 어떻게 투자를 연구하나요??

맞습니다. 투자를 전업으로 한다 해도 쉽지 않은 일이지요.

하여튼 투자를 어떻게 할 것인가를 앞으로 찬찬히 살펴보기로 하고 우선 객관적인 시각으로 국내 투자와 해외투자의 장단점만을 일단 알아보시죠.

 

1. 국내 투자의 장점 및 단점

국내 투자 중에서도 여기서는 "부동산' "채권"을 제외하고 "주식"에 한정하여 장점 및 단점을 살펴보겠습니다.

(1) 장점

• 투자 시 시세 차익(매도 소득)이 생겼을 경우 "비과세" 해 준다는 것이 가장 큰 장점입니다. 주식 매매로 양도 소득이  10억이 발생해도 세금을 1원도 내지 않습니다. 부동산이라면 2 주택만 돼도 양도소득세가 거의 4억이 나오겠죠. 이것은 장기간에 걸쳐 높은 수익을 거둘수록 혜택이 어마어마한 것입니다. (채권도 양도소득이 비과세입니다.)

• 환전 수수료나 환율 스트레스가 없습니다. 물론 환전 수수료 우대를 받으면 1000원에 10원 정도의 수수료를 무는 정도에 불과하지만 수수료보다도 환율에 대한 스트레스와 매수를 위해서 매번 환전을 해야하는 번거로움이 더 크다고 볼 수 있습니다. 미국 투자는 최근 자동 환전 서비스를 제공하는 증권사도 있지만 환율 스트레스는 어쩔 수 없습니다.
• 투자 정보를 가장 빠르고 정확하게 이해할 수 있습니다. 예를 들어 카카오, 네이버 같은 회사가 어느정도 비전이 있고, 어려움이 있는지 해외 주식보다 더 정확하고 빠르게 이해할 수 있는 것입니다. 쉽게 말해 잘 아는 회사에 맘 편히 투자할 수 있다는 것입니다.

(2) 단점

• 가장 큰 단점은 시장이 너무 작다는 것입니다. 우리나라 주식 시장 규모는 2021년 기준으로 상장회사가 총 2,356개이고 시가 총액은 2,649조 원입니다. 이 수치는 미국 애플 1개 회사의 시총(약 2,300조 원)과 비슷한 정도에 불과합니다. 시장규모가 작다는 것은 외국계 투자자들이 얼마든지 쥐고 흔들 수 있다는 것이고, 그래서 외국계 사모펀드의 놀이터, 현금인출기라는 오명이 붙어있는 것이기도 하죠.
• 주주 친화적이지 않다는 점입니다. 너무 단정적으로 말씀드리는 것 같지만, 우리나라는 대주주의 이익이 되는 방향으로 정책이 시행된다는 것을 부인하기 어렵습니다. 미국처럼 자사주를 매입하여 소각한다든지, 배당율을 올려 주가를 방어한다든지 주주 친화적인 정책에 매우 인색합니다. 그것은 여러 가지 이유가 있겠지만 주식 시장 성숙도의 문제라고 생각합니다.
• 상대적으로 불투명합니다. 공매도 세력의 움직임이 실시간으로 공개되지 않고 있고, 기관과 개인의 공매도 운동장 자체가 기울어져 있으며, 대주주들의 내부 정보를 이용한 주식 매매라고 의심되는 중소형의 움직임도 너무나 많습니다. 이것 역시 주식 시장의 성숙도의 문제라고 생각합니다.

2.  해외 투자의 장점 및 단점

(1) 장점

• 우리나라보다 훨씬 큰 국가별 장점에 투자할 수 있습니다. 예를 들어 미국은 시장 안정성과 규모가 세계 1위이고, 베트남과 인도는 인구 성장률이 세계 1위로 GDP 성장율이 우리나라보다 훨씬 높고, 중국은 폐쇄성에도 불구하고 자원과 소비 시장이 우리나라에 비교할 수 없을 정도로 큽니다. 일본도 예전 같지 않지만 우리나라보다 안정성 측면에서는 훨씬 우위에 있는 것이 사실입니다.
•  선진 주식 시장에 참여할 수 있습니다. 이는 주로 미국의 경우에 해당되겠네요. 주주 친화적인 경영이 몸에 배어 있는, 아니 더 정확히 이야기하자면 그렇게 하지 않으면 즉시 주주로부터 강력한 비난을 받게 되는 시장에 참여할 수 있습니다. 우리나라 시장도 앞으로 점점 이렇게 발전하겠지만 아직은 아닌 것 같습니다.
• 다양한 파생상품에 참여할 수 있습니다. 여기서 파생상품이란 레버리지, 인버스 등 단순 주식 매매 이외의 상품을 말하는 것입니다. 우리나라는 시장 안정이라는 정책적 이유로 2배 이상의 레버리지가 금지되어 있지만 미국 시장은 3배 레버리지 상품이 매우 다양하며, 영국 등 일부 국가는 5배 이상의 레버리지 상품도 존재합니다. 나중에 레버리지 상품에 대해 따로 다루겠습니다만, 이런 다양한 상품을 선택할 수 있다는 것 만으로도 분명히 장점이라고 볼 수 있겠습니다.

출처 : billionaire79.tistory.com/237

(2) 단점

• 환전 비용과 스트레스가 있습니다. 앞서 말씀드린 국내 투자의 장점이 여기서는 단점이 되겠네요.
• 환차손 위험이 있습니다. 환차익이 날 수도 있겠지만 여기서는 환차손이 날 수 있다는 단점으로 보는 게 맞을 것 같습니다.
• 시장 정보가 상대적으로 느리고 부정확합니다. 우리가 현지에 살고 있지 않는 한, 피부로 느낄 수 있는 경제 상황, 기업의 인지도, 물가 인상폭 등을 알기 힘듭니다. 더불어 정보도 현지인보다 늦을 것이고, 심지어 매매 시간도 차이가 나기 때문에 이 역시 단점이라고 볼 수 있겠습니다.

3. 결론

(1) 해외 투자가 맞습니다.

• 국내 자산 중 일부는 해외 자산으로 변환해 두는 것이 바람직합니다. 만일 한국의 경쟁력이 떨어져서 자산 가치가 떨어지는데 모든 자산이 국내 자산으로만 되어 있으면 손실을 100% 온몸으로 맞아야 합니다. 하지만 만일 내 자산 중 50%가 해외 자산으로 구성되어 있으면 우리는 50%는 방어하면서 버틸 수 있을 것입니다.
• 위험을 분산할 수 있습니다. 우리가 미국에서 살고 있지 않는 한 부동산으로 우리는 상당한 자산이 국내에 묶여 있을 수 밖에 없습니다. 따라서 분산이 가능한 동산이라도 해외 자산으로 옮겨두는 것이 위험을 분산하는데 유리합니다.
• 우리나라는 수출 중심 국가입니다. 다시 말해 해외 경제가 나쁜데 우리나라 경제만 좋을 수 없다는 것입니다. 결국 우리나라 경제가 좋으려면 해외 경제가 같이 좋아야만 하는 종속성이 뚜렷합니다. 하지만 해외 경제는 우리나라 경제와 무관하게 별도로 좋을 수 있습니다.

(2) 만일 해외 투자를 한다면 '미국'에 투자하는 것이 맞습니다.

• 앞으로 100년 후쯤은... 어떻게 될지 모르겠습니다. 하지만 적어도 앞으로 100년 이내에는 미국이 주도하는 세계 경제 질서는 무너지지 않을 것이라고 봅니다. 지금도 러시아의 폭주를 막을 수 있는 국가는 미국뿐이며, 중국을 견제하고 누를 수 있는 국가도 미국뿐이라는 것을 누구나 다 알고 있습니다.
• 주식 시장 규모는 물론 그 성숙도와 투명성이 국내 주식 시장 규모에 비해 어마어마하게 높습니다. 거의 초등생과 대학생의 차이정도, 아니 그 이상이라고 해도 무방할 듯 합니다. 공매도 장난도, 대주주 장난도, 테마주 장난도 쉽지 않다는 것이죠.

(3) 만일 미국에 투자한다면 '성장주(기술주)'에 투자하는 것이 맞습니다.

• 보통 주식을 '가치주'와 '성장주'로 나눕니다. 가치주는 말 그대로 성장보다는 현재 가치가 높은 주식을 말합니다. 코카콜라, 나이키 같은 회사는 미래에 크게 성장하는 기업이기보다는 현재 가치가 꾸준히 유지되는 회사라 '가치주'라 말합니다. 하지만 테슬라 같은 회사는 현재 가치보다는 미래에 더욱 크게 성장할 것이라는 기대가 높은 회사이기 때문에 '성장주'로 분류합니다.
• 우리는 현재의 작은 소득으로 미래의 큰 이익을 내기위해 '투자'를 합니다. 티끌모아 태산을 만들어 내는 것이 목표라는 것이죠! 그럼 어디에 투자를 해야 하나요? 당연히 '가치주'가 아닌 '성장주'에 투자를 해야 합니다. 우리가 목표한 태산이 만들어진 이후에나 '가치주'에 분산 투자하여 리스크를 분산하면 되겠습니다.
• 미국의 '성장주'는 '나스닥' 시장에 잘 모여 있습니다. 선진 금융시스템을 통해 미래 가치가 높은 회사를 발굴하여 모아놓은 것이 우리가 흔히 말하는 '나스닥 100'에 속하는 기업이며, 이러한 기업에 투자하는 것이 우리의 티끌을 태산으로 만들어 줄 무기가 되어 줄 것입니다. 

지금까지 조금 길었지만 투자의 방향성에 대해 조금 살펴봤습니다.

다음에는 레버리지 투자에 대한 내용에 대해 좀 더 살펴보도록 하겠습니다.